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        近日，記者從工銀金融租賃有限公司（以下簡稱“工銀租賃”）獲悉，“工銀租賃專項資產管理計劃”已于11月12日獲得中國證監會審批通過。據悉，該產品優先級規模約16億元，加權平均期限1.36年，債項評級AAA。一直以來，金融租賃公司都受到融資渠道狹窄、融資方式單一的禁錮，因而“工銀租賃專項資產管理計劃“的獲批，被看作是金融租賃行業開拓融資渠道的破冰之舉。
        探索行業發展路徑，只是工銀租賃肩負的責任之一。工銀租賃總裁叢林告訴《中國經營報》記者：“工銀租賃從誕生之日起就定位于兩個探索，一是探索中國金融租賃發展的路徑，二是探索商業銀行進行多元化經營的路徑。”
        在業內人士看來，工銀租賃用了五年時間就成長為行業龍頭，恰恰體現了商業銀行與融資租賃在聯動協同上產生的巨大空間和持續優勢。時至今日，工銀租賃已經成為工行產品和服務體系中一條成熟的產品線，對集團相關業務起到了擴大和帶動作用，開創了金融租賃公司助力銀行多元化經營的新篇章。
        產品互補　探尋綜合化路徑
        在工銀租賃的會議室中，墻壁上有一幅題字：“建設國內一流國際知名的租賃公司”，落款是工商銀行副行長李曉鵬。
        這幅字反映了工商銀行對于工銀租賃的期望和寄予。然而當2007年11月工銀租賃剛剛成立時，很多人卻不明白工商銀行為什么要這么做。
        誠然，中國的銀行根本“不差錢”。根據今年2月份銀監會發布的數據顯示，商業銀行凈利潤達到1.04萬億元，粗略計算，商業銀行年平均每天賺得約28.5億元，可謂日進斗金。興業銀行首席經濟學家魯政委估算，銀行目前的ROE（凈資產收益率）約為20%。而金融租賃行業則顯得清淡許多，其行業龍頭工銀租賃2012年上半年的ROE為11.84%。
        “工商銀行一年的凈利潤有兩千多億，為什么拿出幾十億的資本金來進軍金融租賃？”叢林坦言，作為全球市值最高的上市銀行，工商銀行對于工銀租賃的期望顯然不是賺錢這么簡單。
        回顧工銀租賃成立的那一年，也正是金融租賃開始二次騰飛的年份。因為2007年銀監會發布新的《金融租賃公司管理辦法》，銀行獲準涉足融資租賃市場。受到政策鼓勵，各家商業銀行反響熱烈，紛紛將租賃公司的設立納入綜合化經營的整體戰略之中。經國務院批準，工商銀行、建設銀行、交通銀行、招商銀行和民生銀行5家銀行獲得首批試點資格。與以往由商務部管轄的租賃公司不同，這一批金融租賃公司受銀監會管轄，被業內冠以“銀行系”之名。現在，銀行系租賃公司的陣營已經擴展到20家。
        作為銀行的子公司，如何妥善處理與母行的關系，成為擺在每一家金融租賃公司面前的課題。彼時的金融租賃公司有幾種不同的選擇，一種模式是“捆綁型”，即租賃公司完全依賴于母行，人、財、物乃至業務都由母行及各個分行提供，甚至業務審批也在母行統一進行；另外一種模式是“脫離型”，租賃公司完全按照市場規則去尋找客戶，甚至與分行存在著彼此競爭的關系。
        經過深思熟慮以后，工銀租賃選擇了第三條路。“我們既要依靠工商銀行的資源，但是又不能完全依賴工商銀行的支持，一定要兩條腿走路。”叢林對記者解釋，工銀租賃既要依靠母行的客戶資源、網絡資源和傳統經驗，又要擁有自己獨立的市場和管理。
        依托母行　獨立開拓市場
        回顧歷史，五年前工行對于工銀租賃“建設國內一流國際知名的租賃公司”的寄望更像是一個愿景，因為即使脫胎于工商銀行，工銀租賃在成立初期也面臨著無政策、無客戶、無資金的“三無”狀態。然而僅僅在一年之后，工銀租賃就成為了集團內首家，且是目前唯一一家獲得與母行市場地位相當的子公司。
        2012年上半年，工銀租賃實現營業收入33.25億元，實現凈利潤5.09億元。公司人均總資產6.1億元，人均凈利潤達到320萬元。
        工銀租賃取得的成就，與它對于母行和自身的準確定位密不可分。“金融租賃應該是工商銀行的產品，是它傳統業務的一個有效的補充。”叢林如此表示。
        從客戶角度來看，金融租賃產品有著自己的鮮明特色。一個簡單的例子是，某航運公司打算購買船舶，當它找到銀行時申請貸款時，已經在前期的工作中完成了船舶的選擇、市場的論證等工作，甚至很可能與造船廠簽訂了采購合同。而租賃公司則不同，當航運公司萌生了購船的念頭時，租賃公司就開始介入。從船廠的選擇到船型的取舍，租賃公司都可以為其提供服務和建議。
        “先于銀行介入就是租賃產品的優勢，而這個優勢可以幫助母行和分行維護客戶的關系，挖掘潛在客戶。”叢林告訴記者。
        此外，從業務角度來看，金融租賃公司也得以輔助母行拓展業務。以工銀租賃為例，它在開展融資租賃業務的同時，有效帶動母行的租金清算、匯劃和結售匯等結算業務，信用證、保函、應收款保理等貿易融資業務，以及投資銀行、個人理財等其他金融服務，形成協同效應，有效促進了母行綜合服務水平的提高。
        反過來，工商銀行也為工銀租賃提供了寶貴的無形資產。作為全球市值最高的上市銀行，工行的品牌效應為工銀租賃的市場開拓提供了幫助；更重要的是，工商銀行幫助工銀租賃在五年內兩次擴充資本金，為其發展補充了血液。
        “工商銀行為我們的發展提供了巨大的支持。”來自工銀租賃的內部人士告訴記者，工行在工銀租賃開業以來，為工銀租賃建立了先進的公司治理結構框架，并選派專職董事以加強內部監管。
        一個成功的范例是，在國內資金壓力巨大的情況下，工銀租賃通過安排境外SPV和集團境外分行擔保的方式，從國際市場成功募集7.5億低成本美元債資金，一舉開辟了工銀租賃美元融資的新天地。這種行司聯動、內外聯動的模式，正體現了工商銀行與工銀租賃彼此支持、業務互補的關系。
        客戶共享　助力國際化進程
        與其他金融租賃公司不同，定位于“第三條路”的工銀租賃已經開拓了自有模式，即總行、分行與租賃公司在市場營銷、產品創新、風險管理等方面擁有三大協作機制。為了完善該機制，工銀租賃又陸續推出了應收租賃款轉讓、中間業務收入模擬返還、經營績效考評三大措施。
        一位租賃業資深人士對記者指出，這種模式杜絕了租賃公司和分行惡性競爭的局面，可以有效提高行司聯動。
        “銀行系租賃公司對母行有可觀的財務貢獻和利潤度，但更為重要的是，租賃公司對母行來說是一條產品線，彌補了銀行原有產品線中的不足，增強了銀行的綜合競爭力。”上述人士指出，工銀租賃與工商銀行的關系恰恰就是如此。
        不過在多位業內人士看來，銀行ROE回歸合理水平的時代已經到來。盡管仍然可以通過存貸差來獲取高利潤，但銀行需要加強對經濟硬著陸后觸發系統性風險的防范。
        “銀行目前的資金面已十分緊張，存貸比高企，資本充足率瀕臨紅線，頻頻再融資也已成為市場公敵，所以銀行必須通過調整業務結構實現盈利模式轉型，要探索客戶多元化、差異化道路。”上述租賃業人士指出，在這種形勢下工銀租賃所承載的使命就顯得更加重要。
        工銀租賃顯然已經意識到這個問題。目前，工銀租賃研究和開發了“貸款+租賃”、“租賃+保理”、“租賃＋理財”、“租賃+基金”等新型服務。“不同租賃產品組合能夠解決不同業務發展中的特有問題，從而有利于加強租賃業務和其他傳統及新興業務的整合，為工商銀行綜合化經營的持續競爭力提供不竭的源泉。”上述工銀租賃內部人士對記者解釋。
        具體到市場策略上，工商銀行未來貸款投放的重點領域包括貿易融資、信用卡和小微企業。而早在2011年伊始，工銀租賃就開始大規模地投入中小企業租賃領域。截至2011年底，工銀租賃與浙江、江蘇、廣東、福建、河北、江西、安徽等21個省市中小企業有合作，中小企業客戶占據工銀租賃客戶總數的70%，累計發放租賃款80多億元。
        此外，工銀租賃還致力于幫助工商銀行提升國際化水平。比如工銀租賃在航空領域擁有眾多海外客戶，而它們往往是銀行的潛在優質客戶，工銀租賃就通過客戶共享機制加強與工商銀行的聯系，增強工商銀行“走出去”戰略的金融服務競爭力。
        “另一方面，工銀租賃利用租賃海外平臺的實體運行，加強海外分支機構之間的聯動，從而增強新興產業國際化的服務能力和境外機構的快速發展。”上述工銀租賃人士對記者舉例，比如工銀租賃泰國平臺的建立大大提升了工商銀行當地分行的影響力；而工銀租賃的業務在向新興戰略性產業、高端裝備制造業及創新科技企業傾斜時，也有助于推動海外分支行的客戶拓展和結構調整。
        在業內人士看來，作為工商銀行的子公司，工銀租賃的角色可謂是“業務互補、戰略探路”——正如叢林一再對記者強調的，工銀租賃從成立之初就承載著探索商業銀行多元化經營的使命，至今未變。